Todo examen de Finanzas Corporativas se basa en una sola idea: un dólar hoy vale más que un dólar mañana.
Ya sea que estés valorando un bono, una acción con dividendos o una fábrica de 50 millones, todas las fórmulas financieras consisten en descontar flujos futuros a t = 0.
El sistema de 5 pasos para dominar los exámenes de Finanzas Corporativas
Dibuja una Línea de Tiempo de Flujos antes de tocar tu calculadora financiera
Los problemas de varias etapas (p. ej., ahorrar 10 años, esperar 3 y retirar durante 20) hacen fallar al 70 % de los alumnos por desfase de un periodo. ¡Recuerda que el Valor Presente de una anualidad ordinaria cae UN periodo ANTES del primer pago!
Mantén Tasa por Periodo (I/Y), Número de Periodos (N) y Pago (PMT) en la misma frecuencia
Si un bono o hipoteca paga semestral o mensualmente, divide la tasa anual entre m, multiplica los años por m, ajusta el cupón/pago y pon siempre signos opuestos (+/-) entre PV y PMT.
Memoriza la fórmula del Flujo de Caja Libre (FCF) para Presupuesto de Capital
FCF = EBIT × (1 - Impuestos) + Depreciación - CAPEX - ΔCapital de Trabajo Neto. Nunca incluyas costos hundidos (como I+D pasado) ni gastos por intereses (ya incluidos en el WACC), pero SÍ incluye costos de oportunidad y canibalización.
Sabe cuándo el VAN (NPV) supera a la TIR (IRR)
El Valor Actual Neto (VAN/NPV) es la regla de oro porque mide el valor exacto creado en moneda hoy. La TIR puede engañar al comparar proyectos mutuamente excluyentes de distinta escala o con flujos no convencionales.
Calcula el WACC combinando el Costo de Capital Propio (CAPM) y la Deuda después de impuestos
Usa valores de MERCADO (¡no valores en libros!) para las ponderaciones E/V y D/V, calcula el costo de las acciones con CAPM (Re = Rf + β(Rm - Rf)) y multiplica el costo de la deuda Rd por (1 - T) por el escudo fiscal.
Problemas clásicos de Finanzas para entrenar con IA
Anualidades, Perpetuidades y Jubilación
Encadena anualidades y perpetuidades crecientes P₀ = CF₁ / (r - g) sin errores de signo.
Precio de Bonos, YTM y Riesgo de Tasa
Comprende por qué los bonos a largo plazo y de bajo cupón son los más sensibles a cambios de tasas.
VAN, TIR y Presupuesto de Capital
Calcula flujos operativos, escudos fiscales por depreciación y valor de rescate neto de impuestos.
CAPM, Beta Apalancada y WACC
Desapalanca y reapalanca betas para nuevos proyectos y calcula el costo promedio ponderado.
Nunca restes los Gastos Financieros (Intereses) dentro del Flujo de Caja Libre (FCF)
Descontar los flujos al WACC ya incorpora el costo de financiamiento de la deuda. Si además restas los intereses dentro del numerador del FCF, estás contabilizando la deuda dos veces y perderás puntos clave en el examen.
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